येन कैरी ट्रेड क्या है? इसने वैश्विक शेयर बाजार में गिरावट क्यों पैदा की?

बिजनेस न्यूज़ डेस्क !!! इस सप्ताह की शुरुआत में प्रमुख वैश्विक शेयर सूचकांकों ने दशकों में अपनी सबसे खराब गिरावट देखी। निवेशकों के बीच घबराहट के कई कारण थे, जैसे कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था में मंदी की संभावना या पश्चिम एशिया में अशांति के कारण बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव, लेकिन एक नया वैश्विक उत्प्रेरक भी था: येन कैरी ट्रेड का अंत। अंतर्राष्ट्रीय निवेशक हमेशा अपनी संपत्ति बढ़ाने के तरीकों की तलाश में रहते हैं। ऐसा करने का एक तरीका कम ब्याज दरों वाले देश में ऋण लेना और उस पैसे को काफी अधिक ब्याज दरों वाले देश में निवेश करना (पैसे को बदलने के बाद) है। इस प्रकार के व्यापार को कैरी के रूप में जाना जाता है।

बैंक ऑफ जापान के हाल ही में ब्याज दरों को 0.25% तक बढ़ाने और बॉन्ड खरीद को कम करने के फैसले के कारण डॉलर के मुकाबले येन में 11% से अधिक की वृद्धि हुई। इस अप्रत्याशित कदम के कारण येन कैरी ट्रेड में तेजी से कमी आई क्योंकि निवेशक मजबूत होते येन से होने वाले नुकसान से बचना चाहते थे।

इस तरह की संभावनाएँ इस तथ्य से उत्पन्न होती हैं कि दुनिया भर के केंद्रीय बैंक ब्याज दरों को उस स्तर पर बनाए रखने के लिए काम करते हैं जो उनकी विशेष आर्थिक परिस्थितियों के लिए उपयुक्त है। एक उदाहरण जापान है, जहाँ देश के केंद्रीय बैंक, बैंक ऑफ़ जापान ने 2011 से 2016 तक ब्याज दरों को शून्य प्रतिशत पर बनाए रखा और तब से, वास्तव में उन्हें शून्य से नीचे (-0.10%) तक कम कर दिया है। कम ब्याज दरों के पीछे का विचार आर्थिक गतिविधि को प्रोत्साहित करना है।

हालाँकि, इस तरह की "सस्ते पैसे" वाली मौद्रिक रणनीति का पूरी दुनिया पर प्रभाव पड़ता है, खासकर इसलिए क्योंकि जापान तीसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था है और इसकी मुद्रा येन विश्वसनीय है। उदाहरण के लिए, ये कम ब्याज दरें निवेशकों को कम लागत पर येन में पैसा उधार लेने और उच्च रिटर्न कमाने की उम्मीद में विदेश (अमेरिका, ब्राजील, मैक्सिको, भारत और यहाँ तक कि अन्य जगहों पर) निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करती हैं। हम इन कैरी ट्रेडों को "येन ​​कैरी ट्रेड" कहते हैं।

बैंक ऑफ़ जापान की कम ब्याज दरों की लंबी नीति ने "येन" कैरी ट्रेड में अरबों डॉलर को प्रोत्साहित किया, जिसने बदले में दुनिया भर के कई देशों में निवेश को बढ़ावा दिया। रूस-यूक्रेन युद्ध के बाद दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में तेज़ी से वृद्धि किए जाने के बाद भी यह नीति जारी रही।

येन कैरी ट्रेड्स के बंद होने से बाज़ार में काफ़ी उतार-चढ़ाव आया है, जो 2008 के संकट की याद दिलाता है, लेकिन अलग-अलग बारीकियों के साथ। जबकि 2008 का बंद होना नाटकीय और प्रत्याशित था, वर्तमान स्थिति में अनिश्चितता और भू-राजनीतिक तनाव बढ़ गया है